Отскок после пяти сессий снижения

Индекс МосБиржи: 2305,58 п. ( 0,13%)
Индекс РТС: 1106,82 п. (-0,87%)

Российский рынок акций во вторник показывал разнонаправленную динамику, однако закрытие все-таки прошло в небольшом минусе. Это уже пятая подряд сессия снижения по индексу МосБиржи. Объемы торгов остаются повышенными.

Обращаем внимание на то, что снижение отечественных индексов проходило в достаточно умеренно формате относительно того, как вчера открылась Америка. Индекс S&P 500 со старта торгов терял более 2%, однако наш рынок сдержанно отреагировал на подобный внешний негатив. В результате можно сказать, что начинают оправдываться ожидания о том, что высокая корреляция российского рынка с американским должна носить лишь краткосрочный характер. То есть по мере потенциального продолжения распродаж в США реакция отечественных площадок должна быть незначительной.

По индексу МосБиржи вчера в моменте были переписаны локальные минимумы и остановка произошла только у 200-дневной скользящей средней (EMA). Учитывая внешние факторы, сегодня с утра есть высокие шансы на отскок. С технической точки зрения ближайшее сильное сопротивление расположено лишь в диапазоне 2350-2380 п., но конкретно на текущей неделе до этой области можем не успеть добраться.

В последние месяцы мы привыкли, что главным локомотивом всего рынка выступал нефтегазовый сектор. Сейчас эта ситуация начинает меняться. Индикатор «нефть в рублях» резко развернулся вниз, так что участники рынка предпочитают либо фиксировать прибыль, либо временно оставаться в стороне. Накануне стоимость бочки опустилась к 5000 руб., хотя еще недавно она была почти 5700 руб.

В таких условиях сегодня высока вероятность, что представители нефтяного сектора могут выглядеть чуть слабее рынка. Особняком стоит Лукойл, который вчера вырос на 2%. Это целиком результат пересмотра оценки FIF (foreign inclusion factor) в сторону повышения индексным провайдером MSCI, что поспособствовало притоку капитала в бумагу. Объемы торгов в Лукойле уже вчера составили 13,5 млрд руб., что сопоставимо со Сбербанком – вечным лидером по оборотам. Приток в Лукойл пропорционально сказывается на оттоке из других бумаг индекса MSCI Russia.

Достаточно серьезное снижение накануне наблюдалось в бумагах Северстали. Помимо «сильного» рубля и слабой ценовой конъюнктуры на рынке стали участники рынка оказались недовольны тем, что менеджментом был анонсирован рост капитальных затрат в 2019-2020 гг. Инвесторы воспринимают это как потенциальный рост долга, либо возможное снижение коэффициентов дивидендных выплат

Определенную надежду участники рынка связывают с очередной встречей лидеров России и США. Вчера уже после нашего закрытия эта информация была официально подтверждена, встреча запланирована на 11 ноября в Париже. Вероятно, в ожидании хоть какого-то улучшения отношений между двумя странами, российские активы могут получить поддержку и противостоять внешнему негативу, как это было вчера.

Нефтяные цены с самого начала вчерашнего дня демонстрировали поступательное снижение. Ближе к вечеру на рынке нефти произошел настоящий обвал. В итоге фьючерсы Brent закрывали сессию в минусе на 4,2%. В моменте котировки даже успели сходить чуть ниже $76.

Ближайшая поддержка расположена около $75,5. Еще более сильная точка опоры расположена около $73,6-73,8.

Отчасти столь сильное падение было спровоцировано заявлением министра энергетики Саудовской Аравии, согласно которому страна может нарастить добычу нефти до 12 млн баррелей в сутки намного быстрее, чем за 3 месяца. Эр-Рияд обещает заместить любые выпадающие объемы из-за восстановления санкций в отношении Ирана, что формально исключает дефицит на рынке.

Плюс стоит отметить, что запасы нефти в США вновь растут выше ожиданий, по данным API. За неделю они увеличилась на 9,9 млн баррелей против прогноза +3,7 млн баррелей.

Несмотря на стремительное падение цен на нефть, курс USD/RUB вырос совсем незначительно. Закрытие проходило около 65,5. Котировки в очередной раз оттолкнулись от горизонтальной поддержки около 65. По-прежнему сохраняется формат широкой боковой консолидации. Краткосрочный взгляд остается нейтральным, без каких-либо конкретных рекомендаций.

Вчерашний старт торгов в США сопровождался масштабным снижением котировок широким фронтом. Однако к концу сессии падение в значительной степени удалось выкупить. В связи с этим может показаться, что вот и завершилась коррекция, а далее нас ждет поступательное восстановление. Но, на мой взгляд, пока сложно уверенно говорить о полном развороте.

Не исключаем продолжения вчерашнего отскока, но в целом техническая картина указывает на слом восходящего тренда, так что любые локальные волны роста могут упираться в достаточно большие объемы предложения бумаг. Должен сформироваться внушительный навес из продавцов. Пока котировки индекса S&P 500 не вернутся выше 2770-2800 п., рассуждать о полном возврате в рамки up-тренда преждевременно.

Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Американские рынки после нашего закрытия во вторник отскочили наверх. Азиатские индексы сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра снижаются на 0,02%, Brent в плюсе на 0,42%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет выше уровня закрытия вторника, в пределах 0,6-1%.

Карпунин Василий, начальник отдела экспертов фондового рынка БКС Брокер