По итогам первого квартала комиссионные вознаграждения от инвестиционно-банковской деятельности в России составили $99,8 млн, свидетельствуют данные Refinitiv. Это на 11% ниже результата того же периода 2020 года. Сильнее всего снизились доходы от синдицированного кредитования, более чем в шесть раз, до $4,67 млн. Комиссии от M&A упали в 2,5 раза, до $9,7 млн.
Снижение затронуло и доходы от сделок на рынке долгового капитала. По итогам квартала банкирам удалось заработать на них только $25 млн, тогда как в первом квартале 2020 года комиссии достигали $36 млн (падение на 22,2%). Как и в предыдущий кризис пять лет назад, уменьшение вознаграждения связано со снижением интенсивности первичных размещений на рынке рублевых корпоративных облигаций. По данным Refinitiv, на рынках долгового капитала за квартал было заключено 12 сделок на $6,5 млрд, что на 28% меньше показателя годичной давности.
По словам старшего экономиста банка «ФК Открытие» Максима Петроневича, основная причина — несовпадение ожиданий по динамике процентных ставок у корпоративного и банковского секторов. «На фоне растущих годовых темпов инфляции банки начали ожидать начала нормализации монетарной политики и роста уровня ставок. Корпоративный сегмент ожидал сохранения низких ставок»,— отмечает эксперт.
Увеличили активность банкиры только на рынке акционерного капитала. За прошедший квартал их комиссионные составили $60,3 млн, почти втрое превысив показатель 2020 года.
Санкции, по мнению партнера инвестгруппы «Атон» Виктора Димы, не придают уверенности рынку, но в том виде, в котором они были введены, вряд ли серьезно поменяют планы эмитентов по выходу на биржу. «Аппетит к российским акциям остается у международных и российских инвесторов в силу быстрого восстановления экономики после пандемии и относительной недооцененности российских активов»,— отмечает господин Дима.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
