По оценкам, основанным на отчете Bank of America (учитывает данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR)), суммарный объем средств, инвестированный в акции за неделю, закончившуюся 9 апреля, составил $1,5 млрд. Это в девять раз меньше результата предшествующей недели и минимальный недельный приток с августа 2020 года. В то же время на минувшей неделе в биржевые фонды ETF поступило более $15,1 млрд, что более чем в полтора раза выше результата предшествующей недели. Высокий интерес к биржевым фондам наблюдается не первый год, но в последнее время он усилился. С начала года в фонды данной категории поступило более $428 млрд, что более чем в четыре раза выше аналогичного результата по классическим фондам — $100 млрд. Из классических фондов произошел сильнейший с марта 2020 года отток, составивший $13,1 млрд.
Схожие тенденции наблюдаются и на российском рынке. За неделю, закончившуюся 9 июня, весь приток средств в российские акции пришелся на биржевые фонды — ETF, в которые было инвестировано $30 млн. В это же время из классических фондов было выведено около $20 млн. По словам главного стратега BCS Global Markets Вячеслава Смольянинова, фонды ETF продолжают отбирать долю рынка у традиционных фондов. По его оценкам, с момента победы на выборах президента США Джо Байдена в российские биржевые фонды поступило свыше $540 млн, а с начала года — $110 млн. В это же время из классических фондов международные инвесторы вывели соответственно $129 млн и $140 млн. В результате доля биржевых фондов в суммарном объеме активов фондов, ориентированных на российские акции, выросла с 31% до 42% ($6 млрд).
Смещение приоритета с классических фондов на ETF обусловлено изменениями в структуре инвесторов. По словам управляющего активами «Регион Эссет Менеджмент» Алексея Скабаллановича, традиционно основными вкладчиками взаимных фондов выступают крупные институциональные инвесторы. В свою очередь, ETF — это выбор частных инвесторов, для которых низкие комиссии, высокая ликвидность и понятные условия важнее потенциально более высокой доходности активно управляемых стратегий. «Ротация между фондами и классами активов — естественный и непрерывный процесс, хоть и в последнее время во многом обусловленный неопределенностью на рынке, вызванной повышенными инфляционными ожиданиями, сезонностью и максимумами, на которых находятся ключевые индексы»,— отмечает управляющий партнер Amber Lion Partners Илья Сушков.
В случае с российским рынком международные частные инвесторы стремятся заработать на росте.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
